2007年06月17日
政策金利チャート更新
今月は既にいくつかの通貨で政策金利の変更がありました。
６月７日 ＮＺＤ ７．７５％から８．００％
６月１３日 ＥＵＲ ３．７５％から４．００％
６月１４日 ＣＨＦ ２．２５％から２．５０％
政策金利チャートを更新しておきました。
上位ランキングのブログ記事はこちら2007年05月06日
政策金利チャート
この連休中に主要国の政策金利を調べてみました。
通貨の金利差はスワップ派はもちろんのこと、オプションのプレミアムにも関わってくる重要なデータです。
過去の政策金利も色々なサイトに掲載されているのですが、変更日までまとめて掲載しているサイトが見つからなかったので、調べてみました。
以下のリンクは各国の中央銀行と、今回参考にした過去の政策金利が掲載されているページです。
NZD 7.75% Historical Data
AUD 6.25% Historical Data
GBP 5.25% Historical Data
USD 5.25% Historical Data
CAD 4.25% Historical Data
EUR 3.75% Historical Data
CHF 2.25% Historical Data
JPY 0.50% Historical Data
これをもとに、2001年からの政策金利の推移をチャートにしてみました。
入力したデータはこちらです。
階段状のチャートにするために、金利が変化する前の日と、変化した日のデータが入っています。手入力なので間違っている可能性もありますので、ご注意ください。
日本を除いて各国とも政策金利の変化がわかりやすく記載されているのですが、日本はしばらくゼロ金利が続いたせいかはっきりとしない書き方でした。素人にもわかりやすいように情報開示してもらいたいものです。日本語なのに一番調べにくかったです。
2006年11月06日
ユーロドルの代替ペア
ユーロドルは取引量が一番多いペアなので、それを理由に取引している人も多いかもしれません。
日本ではあまり多くないかもしれませんが、ドルスイスもメジャー通貨ペアとして知られています。
よくユーロドルとドルスイスは動きが逆になっていると言われます。
それもそのはず、ユーロスイスのボラティリティはかなり低く、現在２％台です。ドルの動きの方が大きいので、ほとんど逆に動いているように見えるのです。
ただ動きが逆なだけでは、デイトレーダーにとってはメリットはない（むしろスプレッドの狭いユーロドルの方がいい）のですが、中長期のトレーダーにとっては、スワップ金利の差が効いてきます。
現在、政策金利はドル５．２５％、ユーロ３．２５％、スイスフラン１．７５％です。金利差はユーロドル２％に対してドルスイス３．５％です。すると、ドルスイスはドル円には及びませんが、ユーロドルに比べて１．７５倍スワップ金利が取れることになります。
ところで、FXCMJ のスワップ金利を参考にすると、ユーロドルの売りで１万通貨当たりスワップは８０円、ドルスイスの買いで１１３円です。これを見ると１．４倍しか違わないように見えますが、これは実質レバレッジが等しくないからです。
ユーロドルの１万通貨というのは、１万ユーロなのに対して、ドルスイスでは１万ドルです。現在、１ユーロ＝１．２７ドルなので、同じ１万通貨の売買では、ユーロドルの方がドルスイスより１．２７倍レバレッジが高い計算になります。
なので、レバレッジを等しくするためには、ドルスイスの方を１．２７万ドル売買する必要があります。そうすると、スワップは１１３×１．２７＝１４３．５円となり、ユーロドルの１．７９倍となります。
ということなので、スワップ目当ての場合、ユーロドルよりドルスイスの方が有利になるということになります。
ついでにオプション取引の場合もスワップがプラスになる方向でのトレードの場合、同じことが言えます。
コールとプットのプレミアムの差は金利差が大きいほど大きくなります。なので、実質レバレッジと、ボラティリティから出した確率を等しくすると、ドルスイスのプットは、ユーロドルのコールよりプレミアムが１．５倍高い計算になります。
ということはリスクが全く等しいのに、リターンが１．５倍になるということです。
これからはオプションの方もユーロドルからドルスイスにシフトしていった方がよさそうです。
2006年11月04日
スワップで年利何％を目指す？
この度、ブログ村の為替ブログの中で FX スワップ・長期投資派のサブカテゴリに登録しました。
投資系ブログだと年利目標を掲げている人が多いですね。
スワップ派のブログでもいくつか見かけましたが、せいぜい年利４０％、６０％、１００％あたりで、デイトレ系の月１００％、２００％などに比べると堅実な目標です。
スワップ派は、クロス円を中心にUSD,AUD,NZD,ZARなどの色々な高金利通貨が取引対象になりますが、現状でボラティリティ（変動率）を考えて一番リスクが低いのはドル円だと思います。
かなり大雑把な計算ですが、ドル円のボラティリティをだいたい８％くらいとすると、下落幅が１０円以内に収まる確率は８０％程度です。すると、１０倍のレバレッジでは２０％の確率で破綻してしまうのでちょっと不安です。レバレッジを５倍に下げて２０円の下落まで許容できれば破綻する確率は３％近くまで減少します。そう考えるとレバレッジが５倍以下というのが無難と言えるでしょう。
でも、５倍のレバレッジでもドル円で２０％程度のスワップを得ることができるので、長期的にドル円のレートが大きく変動しないと考えると、かなり確実に２０％の金利は取れるわけです。
そういうことなので、スワップ派で２０％の金利は当たり前なので、その上を目指すために４０％～１００％の目標を立てている人が多いのでしょう。
ただ、そういう場合、スワップだけでなくスイングなど他の手法も併用している場合がほとんどだと思います。
私の場合はオプションを併用して、とりあえず５０％の年利を目標としています。５０％に特に根拠はないのですが、実質５倍のレバレッジでスワップ換算で１０倍～１５倍程度の利益を、という感じです。
